15
Российский рубль стал самой доходной валютой мира, с начала года укрепившись по отношению к доллару на 38% на внебиржевых торгах. Об этом, ссылаясь на данные экономистов, сообщает Bloomberg.
По мнению экспертов, рубль, в отличие от многих других валют развивающихся рынков, не испытывает давления из-за оттока капитала, вызванного уходом глобальных инвесторов из более рискованных активов.
Кроме того, свою роль в увеличении привлекательности российской валюты для инвесторов сыграло заметное потепление отношений между Москвой и Вашингтоном.
Эксперты отмечают, что сейчас нет четких причин для ослабления рубля, и факторы, поддерживающие российскую валюту, вероятно, сохранятся и дальше.
Накануне агентство Bloomberg сообщило, что американский доллар занимал роль главного защитного актива десятки лет, но хаотичная политика президента Дональда Трампа и начало им торговой войны со всем миром привели к тому, что евро начал вытеснять американскую валюту в этом качестве.
тыц По подсчетам агентства, с начала года рубль укрепился к доллару на внебиржевых торгах на 38%, тогда как наиболее популярный защитный актив — золото — подорожал за тот же период на 23%.
Для сравнения, шведская крона укрепилась к доллару на 14%, швейцарский франк — на 11%. На 12% подорожало серебро.Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец подчеркнула, что в отличие от многих валют развивающихся рынков рубль не испытывает давления из-за оттока капитала, вызванного уходом глобальных инвесторов из рискованных активов. Это является последствием санкций, которые ранее привели к уходу иностранных инвесторов из России и их выходу из российских активов. Между тем постепенное восстановление дипломатических отношений между Россией и США приводит к росту интереса иностранных инвесторов к российским высокодоходным активам.
Кроме высоких процентных ставок, охлаждающих корпоративный и потребительский спрос на импорт, и относительный иммунитет к торговым войнам, российскую валюту поддерживают продажи валюты из Фонда национального благосостояния, которые осуществляются на фоне падения цен на нефть.
Снижение нефтяных цен вместе с укреплением рубля являются неблагоприятными факторами для бюджета, поскольку приводят к сокращению экспортных доходов. Правительство заложило в бюджет на 2025 год средний обменный курс ₽96,5 за доллар, что на 14% ниже текущего уровня, отмечают в агентстве. Курс доллара, установленный Центральным банком РФ на 15 апреля, составил ₽82,77.
Аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко обращает внимание, что доллар может завершить падением третью неделю подряд. «Последний раз такое наблюдалось в начале февраля», — отмечает эксперт.
В числе ключевых факторов, определяющих динамику курса российской валюты в настоящий момент, эксперты называют геополитику и денежно-кредитную политику Банка России.
Дудченко считает, что ситуация вокруг переговоров России и США может положительно сказаться на курсе рубля, однако их перспективы остаются неопределенными. Риторика США носит смешанный характер, говорит аналитик: «Заявляется о каком-то прогрессе, а с другой стороны, продолжают поступать угрозы и предупреждения».
Условий для смягчения денежно-кредитной политики, которое могло бы оказать давление на рубль, пока не наблюдается. Рост цен замедляется, но «говорить о какой-либо тенденции пока что рано», считает Дудченко.
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин отмечает, что высокие процентные ставки по-прежнему ограничивают покупки иностранной валюты, что приводит к сохранению дисбаланса спроса и предложения.
Прогнозы по курсу доллараВ ближайшей перспективе давление на курс рубля может оказывать снижение нефтяных цен. Сильное падение цен на нефть при одновременно укрепляющемся рубле, по мнению Дудченко, «вызывает удивление» и может быть следствием сегментации валютного рынка, нарушающей исторические взаимосвязи. Но эксперт отмечает, что ослабление рубля еще возможно.
Дмитрий Бабин считает, что из-за лага во времени давление на курс рубля из-за обвала нефтяных цен может сказаться со следующего месяца.
Между тем аналитики УК «Первая» подчеркивают, что если цены на нефть в апреле останутся на относительно низком уровне, то Банк России в рамках бюджетного правила может заметно увеличить продажи иностранной валюты в следующем месяце. В этом случае объем продаж валюты регулятором может стать более значимым для валютного рынка.
По прогнозам УК «Первая», при отсутствии существенных изменений в геополитике и внешних условиях курс доллара на неделе с 14 по 20 апреля останется в диапазоне ₽82–86.
тыц
yaplakal.com