2
На прошедшей неделе оптовые цены на сахар ускорили свое падение. Катализаторы снижения цен все те же – «идеальный шторм» из четырех факторов:
- укрепляющийся рубль;
- падающие мировые цены;
- высокая ключевая ставка;
- ожидание очередного профицитного сезона.
Темпы падения цен уже близки к характеристике «паническое». В ожидании нового сезона и минимальных цен в сентябре-ноябре 2025 года компании стараются поскорее продать свои запасы, полагая, что завтра будет хуже.
В сходной ситуации, несколько лет назад, правительство приняло постановление о квотировании фиксированного экспорта сахара. Идея заключалась в том, что сахарные компании выделяли определенную долю своего производства для обязательного экспорта, тем самым снижая давление лишнего сахара на внутренний рынок. В обычных условиях такое «договорной» экспорт попадает под антимонопольные ограничения. Но пока этот механизм согласовывался в правительстве, конъюнктура изменилась. С тех пор ежегодно правительство выпускает постановление о «квотном экспорте» в 1 тонну сахара. Судя по всему, предстоящий сезон даёт хорошую возможность наконец опробовать этот механизм.
По нашей оценке, запасы белого сахара на конец апреля (заводские + опт + розница) составляли 2,2 млн тонн (в 2024 году – 2,15 млн тонн, в 2023 – 1,95 млн тонн).
Скользящее среднее потребление за 12 месяцев остается на уровне 5,8 млн тонн, более точные показатели ожидаются к следующему обзору.
Расчётная себестоимость белого сахара из сахара-сырца (с НДС и пошлинами) - $864,50/т (67,87 руб./кг).
На 5 июня 2025 г. расчетная себестоимость сахара из импортируемого сахара-сырца:
в Узбекистане составляет $702,4/т (46,50 руб./кг в Краснодаре с учетом доставки) без НДС и пошлин;
в Казахстане - $629,4/т (44,70 руб./кг в Краснодаре с учетом доставки).
По оценке Sugar.ru, за май импорт белорусского сахара в РФ составил около 16 тыс. тонн, что ниже значений предыдущих двух месяцев (24 и 22 тыс. тонн в апреле и марте, соответственно). Итого, с начала сезона Белоруссия поставила в Россию порядка 215 тыс. тонн сахара.
Кроме того, в мае Белоруссия поставила около 5 тыс. тонн в страны Средней Азии, в основном в Казахстан и Таджикистан.
Экспорт сахара, несмотря на укрепление рубля, остается стабильным. В мае, по нашей оценке, Россия экспортировала около 35 тыс. тонн белого сахара, экспорт в апреле был такого же порядка. Более 80% российского экспорта сахара идет в Казахстан.
Экспорт свекловичного сахара-сырца в мае остановился, всего за первую половину месяца было экспортировано около 3 тыс. тонн (в апреле – 28 тыс. тонн).
В конце мая незначительные партии сахара-сырца были отправлены в Узбекистан, но перспективы такого экспорта представляются туманными.
В мае продолжились отгрузки сахара-сырца из порта Высоцк в Казахстан, и из Лиепая в Узбекистан
https://sugar.ru/node/48068Размещено через приложение ЯПлакалъ
yaplakal.com