Пещера располагалась в 10 километрах юго-западнее посёлка Балаганск, ныне затопленного, в 3 километрах от левого берега старого русла реки Ангара, на правом склоне Мельхитуйской пади
Балаганская пещера была открыта учёными примерно в 1850-х годах. Она представляла собой типичный пример карстового явления. Пещера была образована в результате очень длительного процесса растворения водой пластов серого гипса, залегающих в толще доломитов. Вход в пещеру имел высоту больше человеческого роста, туда мог проехать даже грузовой автомобиль. Галереи пещеры, образованные на месте трещин в горной породе, имели различное направление, высоту и ширину. Они располагались в несколько сообщающихся между собой этажей.
Длина всех ходов пещеры, доступных для исследования, до затопления составляла около километра, хотя общая её длина была гораздо больше. Высота отдельных залов колебалась от 8 до 15 метров.
Рядом с Балаганской пещерой находилась ещё одна пещера, значительно уступавшая Балаганской по размеру. Вход в неё находился в Мельхитуйской пади, рядом с основным входом в Балаганскую пещеру. Данная пещера представляла собой тип холодной мешкообразной полости, опускающейся, хотя и довольно полого, от входа вглубь. Там также присутствовали ледяные образования.
Небольшие пещеры-ниши встречались также в выходах красно-бурого песчаника по левому берегу реки Унга в районе старого Балаганска. В железный век в этих пещерах проживали древние люди. Во многих из них на поверхности пола обнаруживались железные наконечники стрел, костяные шилья, серые толстостенные черепки глиняной посуды, кости быка и лошади. Однако, раскопки там так и не были проведены. Предполагается, что в этих пещерах могли жить курыканы.
В 1961 году было закончено строительство плотины Братской ГЭС, и к 1967 году образовалось Братское водохранилище. Балаганская ледяная
пещера была практически полностью затоплена его водами.
Как узнаешь где галереи этой пещеры?