Правильный ответ. 4 варианта. Подробно и понятно. Дата публикации несколько лет назад. Актуально и сейчас.
Не моё. С форума Авантюриста.
1.
ЗВР - это УЖЕ ИСПОЛЬЗОВАННЫЕ в экономике деньги. Их нельзя использовать второй раз. Те страны, которые этим занимаются, по сути занимаются финансовым мошенничеством в особо крупных размерах.
Поясняю, что значит использованы. Пример 1 - Альфа-Банк. Альфа-Банк берет за рубежом $10 млрд. кредит. Привозит его в Россию. Идет к ЦБРФ и покупает на эти $10 млрд. 250 млрд. рублей, которые ЦБРФ для этой цели нарисовал. Альфа раздает людям и компаниям кредиты в рублях, зарабатывает на этом свою прибыль. Т.е. эти $10 млрд. ИСПОЛЬЗУЮТСЯ в экономике в полном объеме. Потом приходит время отдавать эти $10 млрд. Альфа берет 250 млрд. рублей, идет к ЦБРФ и покупает обратно $10 млрд. ЦБРФ уничтожает полученные рубли, а Альфа возвращает кредит иностранному банку. Что было бы, если бы ЦБРФ "использовал" эти $10 млрд.? Дефолт Альфы и России - вот что. Т.е. данные $10 млрд., лежащие в ЗВР, принадлежат не ЦБФР, не России и даже не Альфе. Содержательно они принадлежат иностранным кредиторам, висят на Альфе, и государство ОБЯЗУЕТСЯ вернуть их Альфе за рубли, когда той придет срок рассчитываться по долгам.
Допустим ВТБ взял кредитов на $10 млрд., купил на них у ЦБРФ 250 млрд. руб и попал с возвратом - нету у него рублей, чтобы покупать баксы, ни одного рубля. Будет создано специальное государственное агентство - "Агентство стабилизации национальной экономики". Это Агентство выпустит на 250 млрд. руб. облигаций, под залог которых возьмет в ЦБРФ 250 млрд. руб. под ставку репо, т.е. под 6% в рублях. Затем, ВТБ оформит рефинансирование своего зарубежного кредита в Агентстве и получит от него 250 млрд. руб. под 6.25%. На эти 250 млрд. руб. он купит у ЦБРФ $10 млрд., которые в свое время ему же и продал за рубли, и вернет их западным кредиторам. А потом будет постепенно расплачиваться рублями с Агентством, а то, в свою очередь, выкупать свои облигации у ЦБФР.
Еще раз повторяю: ЗВР - это и так не деньги государства. Перестаньте мыслить их как сбережения. Это покрытие обязательств. В том примере, который я привел с ВТБ, эти $10 млрд. в ЗВР - это покрытие обязательств ВТБ, которое сам же ВТБ в ЗВР и положил. Т.е. если совсем упрощенно - это валюта ВТБ, которая станет полностью его, когда он вернет ее рублевую стоимость ЦБРФ.
2.
Еще раз - ЗВР ЦБРФ по сути не принадлежит ЦБФР или России. ЗВР - это по сути
депозитарий валюты, покрывающей различные внешние обязательства субъектов
экономики. При этом КАЖДЫЙ доллар, лежащий в ЗВР, УЖЕ РАБОТАЕТ в экономике
России и запускать его в экономику второй раз - это финансовое мошенничество, которое
обычно заканчивается очень плохо. Вспоминаем 1998г., когда было сделано именно это.
Нет. ЗВР образуется именно за счет купли-продажи валюты от внешнеторговых и
инвестиционных операций. Т.е. ВСЯ иностранная валюта, которую получают субъекты
экономики, но сами же не используют для оплаты импорта и инвестирования зарубежом,
сперва продается ЦБРФ, т.е. в ЗВР. Часть экспортной пошлины и налога на
недропользование, которые платят нефтянники, идет в Стабфонд. Идет в РУБЛЯХ, т.к. все
рассчеты в стране производятся в рублях. Затем, управляющий Стабфондом, может на
часть этих рублей купить у ЦБРФ долларов или евро из ЗВР и куда-то их вложить,
например в облигации Калифорнии или депозиты Дойче Банка. Но сперва ВСЕ доллары и
евро проходят через ЦБРФ и ЗВР.
Совсем по простому поясню. Роснефть продала нефти на $10 млрд. Продала их за 250
млрд. свеженапечатанных рублей ЦБРФ. Из этих денег Роснефть 150 млрд. рублей
перечислила в Стабфонд, а 100 млрд. руб. пошли работать в экономику. Стабфонд идет в
ЦБРФ и на полученные 150 млрд. руб. покупает $6 млрд. из ЗВР. ЦБРФ уничтожает эти
150 млрд. руб., а Стабфонд кладет полученные $6 млрд. на депозит в Чейз Манхэттен. По
итогам всей этой операции получился следующий расклад. Из $10 млрд. заработанных
Роснефтью в экономику через Роснефть поступило 100 млрд. свежих рублей, в ЗВР осело
$4 млрд. в обеспеченье этих рублей, а в Стабфонде - $6 млрд. на иностранных счетах
Все тут же задали почти один и тот же вопрос - сообразительные шельмецы , так что
всем кучей и отвечу. Да, действительно - в принципе ситуация чистого оттока капитала
возможна. Поэтому, для страны с условно конвертируемой валютой очень важно а) четко
поддерживать положительный или нулевой баланс платежного счета и б) иметь объем
ЗВР сопоставимый с размером экономики. У нас он сейчас порядка 30% и чтобы его
распотрошить нужно продать чуть ли не четверть всей собственности в стране.
Теоретически возможно, а практически - нонсенс. А вот страны с условно
конвертируемыми валютами, которые имеют стабильно отрицательный баланс
платежного счета и несопоставимый с размером экономики ЗВР, вроде Польши,
фактически подписывают себе смертный приговор, который может быть отложен на год,
два, пять, но обязательно будет приведен в исполнение.
У нас пока все в порядке - ЗВР, как я сказал, составляет около 30% ВВП и сальдо
платежного баланса положительное. Но для того, чтобы обеспечить долгосрочную
стратегическую стабильность на 20, 30, 100 лет, необходимо условную конвертируемость
рубля превращать в абсолютную. Т.е. делать рубль самостоятельной востребованной
международной расчётной и резервной валютой. Тогда тот же Газпром, Шелл или Альфа,
смогут спокойно вывозить капиталы в рублях и расплачиваться ими в любой точке мира.
К чему и идем.
3.
Если рассматривать вопрос с юридической точки зрения, как наличие
документального контракта ЦБРФ с Альфой на продажу последней выкупленной валюты,
то такого контракта действительно нет. Однако сама цель существования ЗВР и есть
валютное обеспечение внешних обязательств субъектов экономики. Те развивающиеся
страны, где ЗВР рассматривают по другому, неизбежно выясняют на личном опыте, что
такое дефолт, гипердевальвация и взрывное обнищание населения. Исключений еще не
было.
Потому что это не деньги нефтянников. Нефтянники выкопали из земли национальное
достояние, которое им не принадлежит, и продали его. Они получили свою долю за
выкапывание, а все остальные деньги пошли в национальный фонд - в Стабфонд.
Изначально в 2004 Стабфонд запускался как резервный фонд БЮДЖЕТА. Т.е.
предполагалось, что если цены на нефть вдруг резко упадут, то из
НЕИСПОЛЬЗОВАННЫх денег Стабфонда можно будет два-три года покрывать
возможный дефицит государственного бюджета. Однако, когда года полтора назад, стало
понятно, что денег в Стабфонде собирается куда беольше, чем может потребоваться для
покрытия потенциальных дефицитов, начали обсуждать варианты использования
излишков для решения стратегических задач, задач строительства будущего нации.
Например, решили создать национальный инвестиционный фонд для финансирования
наиболее перспективных инвестиционных проектов. Т.е. уже сегодня излишки денег в
Стабфонде начинают вкладываться в национальные проекты, на которые не
предусмотрено денег в текущем бюджете.
4.
Я ж только что написал, что такое ЗВР. Это на 90% деньги иностранных банков. Это ИХ
деньги. Не наши с вами. Не российского Правительства. Не ЦБРФ. Не наших банков и
корпораций. Они лежат в международных резервах ЦБРФ в качестве временного
обеспеченья кредитов наших банков и корпораций. Все. Альфа-банк взял кредит у
JPMorgan, временно разменял его у ЦБРФ на рубли, покрутил рубли в России, пошел
обратно к ЦБРФ, разменял обратно рубли на валюту - ту самую, которую он сам дал
ЦБРФ, вернул деньги JPMorgan. Чтобы не парить себе мозг, ЦБРФ делает совсем просто -
банально кладет эту часть ЗВР в тот же JPMorgan. Теперь и долларом и с JPMorgan может
происходить все что угодно - нашему ЦБРФ по барабану. Еще раз повторяю - у нас нет
ЗВР в том смысле, какой все в него вкладывают. Это не наши деньги. И, по большому
счету, нам начхать, что с этими деньгими случится. Ну какое Вам дело до денег
американских и британских банков?
Это сообщение отредактировал Slepok - 2.03.2016 - 11:35
yaplakal.com